Las expectativas de inflación aumentan en mayo al 3,5% según Univ. de Michigan

La lectura preliminar del sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan, que conocíamos este viernes, descendía a niveles de 67,4 a niveles de 67,4 mínimos (vs. 77,2 en abr/24) desde nov/24, y es que el sentimiento de los consumidores es un importante driver del consumo en USA.

Adicionalmente conocíamos que los precios, según las expectativas de inflación, también reflejadas en la encuesta, ascendían del 3,2% en abr/24 hasta el 3,5% en may/24, impulsando diversos comentarios por parte de miembros del FOMC de la Fed sobre la necesidad de mantener los tipos donde se encuentran.

A pesar del malo informe de empleo de hace dos semanas hace dos semanas, la Fed, en una entrevista a Bostic (presidente de la Fed de Atlanta), ve la economía de USA robusta y sin expectativas de ralentización de los precios; por lo que se mantiene expectante a los datos.

La bajada de tipos que nunca fue. Fuente: Hedgeye

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 79bps (+2bps) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 3,31% (+0,05), mientras el italiano estaba en el 3,85% (+0,05), el alemán en el 2,52% (+0,03) y el de USA en el 4,50% (-0,01).

Nuevas bajadas en el Euribor a 12 meses de 7 décimas hasta 3,629%, el IBEX con subidas a los 11.105 puntos (+251), el DAX hasta los 18.756 (+763)  y el Dow Jones a los 39.512 (+837).

El euro se mantiene plano en los 1,0772 dólares USA, el Brent también en los 82,78 USD el barril, el oro al alza hasta +56 USD a los 2.366 USD la onza troy y el Bitcoin con caídas a los 60.983 USD (-2.693 USD).

¡Suerte y feliz semana!

Los consumidores en USA ven los precios más altos más tiempo según la Universidad de Michigan

Esta semana conocíamos que la encuesta sobre el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan caía a 60,4 en Nov/23 (vs. 63,8 en Oct/23) por 4a vez seguida en USA debido al alza de los tipos de interés y las preocupaciones por la inestabilidad internacional. Los consumidores siguen sin creerse los datos.

Pobres condiciones de compra por los altos tipos de interés. Fuente: Univ. Michigan

Además las expectativas de inflación a 1 año aumentaban al 4,4% (vs. 4,2% en Oct/23 y 3,3% en Sep/23) mientras las expectativas de inflación a largo plazo aumentaban al 3,2% (máximos desde Mar/21). 

Algo que a la Fed le gustaría ver más bajo ya que esto suele indicar precios más altos durante más tiempo y sobre todo considerando los peores datos de lo estimado en empleo de Oct/23 han puesto una nueva pica en mantener los tipos en el nivel actual (5,25%-5,50%)

Esta semana la prima de riesgo a 10 años caía a los 95bps (-9bps) mientras la rentabilidad del bono español al mismo plazo subía al 3,76% (+0,08), el italiano en el 4,57% (+0,07), el alemán en 2,71% (+0,07) y el de USA en 4,65% (+0,08).

El Euribor a 12 meses subía de nuevo a 4,04% (+0,04), con el IBEX con alzas a los 9.371 puntos (+78), el DAX a los 15.234 (+45) y el Dow Jones en 34.283 (+222).

El euro perdía media figura a 1,0686 frente al USD, el brent bajaba 3,5 USD esta semana a 81,7 USD el barril, el oro pierde 57 USD a 1.942 USD la onza troy y el BitCoin sube +1.865 USD a los 37.016 USD con la mente en el halving del próximo año.

¡Suerte y feliz semana!

Varias incógnitas contienen el consumo en EEUU

El viernes pasado conocimos los datos de confianza del consumidor de EEUU elaborados por la Universidad de Michigan, que suben 4 décimas* en abril/12 hasta 76,4.

Según el informe (pdf, inglés) la mejora de la confianza** depende de: (1) la evolución del empleo, (2) que continúen bajando los precios de la gasolina, y (3) la aclaración sobre el aumento de impuestos de primeros de 2013.

De ahí que las expetativas actuales disminuyan 3,1 puntos hasta 82,9 haciendo que los consumidores sean más cautos.

Este jueves tendremos subasta de Bonos y Obligaciones del Tesoro, recordamos que la prima de riesgo a 10 años parte hoy desde los 418bps tras el anuncio del aumento de impuestos en 2013.

El EURUSD se mantiene en 1,3250 y el brent en 119 USD/barril mientras el Nikkei cedió, en una sesión con altibajos, un 0,43%.

*Recordamos que el indicador de la Conference Board bajaba 3 décimas.
**El consumo es responsable del 70% del PIB de EEUU, previsto en 2012 por el IMF en un 2,1%.

El sentimiento de los consumidores mejora en diciembre en EEUU

Según la Universidad de Michigan/Reuters (inglés) el sentimiento de los consumidores preliminar del mes de diciembre alcanzó los 67,7 puntos, subiendo +3,6 en un mes y alcanzando niveles de junio de este año*.

Dic: 67,7
Nov: 64,1
Oct: 60,9

La perspectiva sobre la situación actual y las expectativas para los próximos mes también mejoraron según los datos preliminares*. Recordamos que el consumo es uno de los principales componentes del PIB de EEUU.

Hoy tendremos emisión de letras del tesoro español a 12 (a 5,022%***) y 18 meses (a 5,159%***) por hasta 4.250 M de EUR.

Tendremos encuesta de clima económico de la zona euro (11:00) y decisión de la Fed sobre política monetaria en EEUU (0,25%).

La prima de riesgo española subió 17bps hasta los 377bps.

El EURUSD cedió 1-2 figuras tras la cumbre europea hasta los 1,3201 y el Nikkei se deja un 0,88%

*Recordamos que la tasa de desempleo disminuyó al 8,64% en noviembre en EEUU y que los datos ISM también están mejorando.
**Los definitivos estarán el 22/12
***Datos de últimas subastas.

El sentimiento de los consumidores de EEUU sigue mejorando en noviembre

El índice del sentimiento de los consumidores americanos según la Universidad de Michigan* mejoró en noviembre hasta 71,9 (pdf, inglés) (desde 60,9 en octubre), también lo hizo el de consumo futuro a 64,8 (51,8 en oct/11) y el de condiciones actuales hasta 82,1 (desde 75,1).

La mayor parte de los encuestados americanos respondieron que sus finanzas siguen empeorando, frente a un 22% cuyas finanzas mejoraron.

Entre las amenazas futuras la extensión de los recortes fiscales y los beneficios al desempleo por parte del Congreso de USA en diciembre.

La prima de riesgo española se mantiene en los 443bps mientras la italiana subía el viernes 8bps hasta los 499bps. Hoy tendremos subastas de deuda en Francia, Bélgica e Italia**.

El EURUSD cotiza en 1,3290 mientras el Nikkei sube un 1,62% tras los rumores de acuerdo*** (alemán) entre Alemania y Francia para la compra de deuda soberana por parte del ECB.

*Mide a través de encuestas telefónicas realizadas a consumidores de EEUU.
**Hoy tendremos subasta de deuda italiana a 12 años, belga a 1710/20/30 años y francesa a 3/6/12 meses también una reunión del eurogrupo mañana.
***Con origen en algunos diarios alemanes.

El sentimiento del consumidor de EEUU mejora en noviembre

En una primera lectura del índice de sentimiento del consumidor en EEUU los datos mejoraron en noviembre hasta 64,2 (desde 60,9 en octubre) según los datos de la encuesta de la Universidad de Michigan (web, inglés).

Según la encuesta los consumidores de EEUU no esperan que las circunstancias económicas empeoren en los últimos 2 meses del año, aunque tampoco mejorarán lo suficiente como para reducir sustancialmente el elevado desempleo en EEUU (9% en octubre).

La economía japonesa creció un 6%* (web, inglés) en el 3T del año, tras el terremoto y tsunami de marzo. Ligeramente mejor a los datos esperados pero, según los analistas, no sostenibles en los siguientes meses.

Italia tiene nuevo primer ministro, Mario Monti (ex comisionado de la UE), que deberá afrontar más recortes para recuperar la confianza de los inversores.

El EURUSD asciende a 1,3772, el Nikkei sube un 1,05% y la prima de riesgo española cerraba el viernes en 396bps (-12bps).

*Anualizado. 1,5% trimestral.

El sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan repunta en octubre

Los datos de sentimiento de los consumidores de octubre, elaborados por la Universidad de Michigan (pdf, inglés), ascendieron a 60,9 frente a 59,4 (sept/11) resultando en mejor de lo esperado pero en niveles de 1T de 2009.

Según el informe si no se materializa la mejora (recordamos mejora del PIB3T) en índice retrocederá de nuevo, la mayor parte de los hogares esperan que en el próximo año disminuyan sus ingresos ajustados por la inflación* (es decir que no suban**).

Esta semana tendremos datos ISM manufacturero (martes) en EEUU, reunión del ECB (jueves) y tasa de desempleo de EEUU (viernes).

El EURUSD retrocede a 1,3990 después de la euforia inicial y a expensas de que se concreten los detalles del gran plan de la zona euro.

*La inflación interanual en EEUU está en el 3,9% en septiembre (web, inglés).
**Una conclusión que coincide con la Conference Board

La confianza de los consumidores en EEUU desciende a niveles de marzo/2009

La confianza de los consumidores de EEUU en el mes de octubre se situó, de acuerdo al índice preliminar* de la Universidad de Michigan/Reuters, en 57,5 comparado con 59,4 (pdf, inglés) de sept/11.

De confirmarse estos datos (a finales de mes) estaríamos en niveles de marzo/2009.

La expectativas de los consumidores descendieron a 47 frente a 49,4 en sep/11. La inflación estimada a 1 año se redujo a 3,2% frente al 3,3% anterior y la de largo plazo** pasó al 2,7% desde el 2,9% anterior.

Hoy conoceremos los resultados trimestrales de Citi y de IBM y a nivel macroeconómico tendremos a las 14:30 la encuesta manufacturera de NY de oct/11.

El EURUSD cayó hasta 1,3830 mientras el Nikkei sube un 1,61% y la prima de riesgo partirá hoy desde los 304bps.

*Datos preliminares, los definitivos los tendremos a final de mes.
**De 5 a 10 años.

El índice Nikkei se desploma tras el desastre

Tras el terremoto y el tsunami el índice Nikkei, primer día que abre desde el desastre natural, cae hoy un 5,79% (web, inglés) hasta los 9.660 puntos.

El Banco de Japón mantiene hoy una reunión extraordinaria*, aunque ya adelantaba a primera hora que el importe de sus operaciones de financiación a 1 día (web, inglés) se habían disparado hasta los 7 trillones (USA) de yenes**.

El sentimiento de los consumidores de EEUU*** (web, inglés) descendía en marzo a 68,2 (E76,3 ; feb-11, 77,5) a mínimos desde octubre de 2010, mientras las expectativas de inflación a 1 año subían, en la encuesta, del 3,4% en febrero a un 4,6%.

Emisiones España: Esta semana tendremos subasta de letras del tesoro a 12 y 18 meses mañana, y de obligaciones a 10 y 30 años el jueves; por lo que veremos si el Pacto por el euro del pasado viernes reducen los spreads periféricos.

El EURUSD cotiza en 1,3925 y el crudo Brent a 1 mes, tras el desastre en Japón y mientras Gadafi sigue aplastando a la oposición en Libia, cae hasta los 111,97 USD/barril.

*Mañana debía mantener su reunión mensual de política monetaria.
**El importe más grande financiado a 1 día en la historia del BoJ.
***Medido por la Universidad de Michigan / Reuters.

El dato preliminar de confianza de los consumidores de EEUU asciende a máximos desde Junio

La confianza de los consumidores (web, inglés) de EEUU, medidos por la Universidad de Michigan a mediados de Noviembre*, subió a 69,3** frente a la lectura de 67,7 del mes de octubre.

El índice preliminar de las condiciones actuales subía a 79,7 (76,6 de octubre), y el de expectativas de consumo se ubicaba en 62,7 (61,9 de octubre).

El consumo es la variable más importante del PIB de EEUU (superior al 70%), la mejora del dato preliminar de confianza podría indicar una mejora en el consumo para la campaña de Navidad, lo cuál podría hacer mejorar el empleo.

También sorprende la subida de las expectativas de inflación a corto plazo (1 año) hasta el 3%, frente al 2,7% de octubre. Las expectativas de inflación a largo plazo (5 años) se mantienen en el 2,8%.

Este miércoles (14:30) tendremos los datos de IPC (inflación, E1,3% frente 1,1% septiembre) de EEUU en octubre, y el jueves (16:00) el conjunto de indicadores adelantados USA también de octubre (E0,5% frente 0,3% septiembre).

El EURUSD se mantiene en niveles cercanos a 1,3675 después de las tensiones de la semana pasada en la deuda periférica europea.

*Dato preliminar de Noviembre, por encima de 50 indica expansión (y por debajo contracción).
** Los datos se mantienen por encima de la media de 68,2 de los últimos cuatro meses, y ligeramente por encima de lo esperado por el mercado, 69.