El Gobierno prevé crecer un 9,8% en 2021 y crear 880.000 puestos de trabajo hasta 2023 gracias a las ayudas europeas

La foto comenzaba con la elevación del techo de gasto para 2021 hasta los 196.097 millones de euros (pdf), cifra inédita en la historia española, gracias a la suspensión de las reglas fiscales de la UE (que limitan el déficit de los países), llevando el déficit estimado para 2020 del 11,3% con la deuda en el 118% del PIB y del 7,7% en 2021 (reducción basada en el fuerte crecimiento estimado para 2021).

Esta semana el Gobierno aumentaba la intensidad de la caída del PIB con su "informe de situación" (pdf) hasta el -11,2% (desde el -9,2% anterior) en 2020, alineándolo con las últimas estimaciones internacionales (-12,8% el IMF), mientras que en el tercer trimestre se iniciaría la recuperación culminando con una fuerte alza en 2021 de hasta el +9,8% (gracias al tirón del consumo y de la inversión).

Escenarios de crecimiento del PIB español. Fuente: Ministerio de Economía

Es precisamente el fuerte impacto de +2,6 p.p. en el PIB de 2021 a 2023 el factor diferencial del aumento del crecimiento del PIB en 2021 por los 25.000 millones de euros que vendrían del programa de inversión europeo el primer año y cuyo montante total ascendería a 60.000 millones de euros, de acuerdo al informe del Gobierno.

El destino de los fondos será "el sector verde y digital... completados por una apuesta por I+D, educación y formación y el refuerzo de la inclusión social", con la finalidad última de elevar el crecimiento potencial del país por encima del 2%, recuperando los niveles pre-crisis a inicios de 2022 y llevando hasta 2023 a la creación de hasta 880.000 puestos de trabajo (según el documento).

La prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 70 bps (-6 bps) colocando la rentabilidad del bono a dicho plazo en el 0,17% (-0,05), con el italiano en el 0,72% (-0,06), el alemán en -0,53% (+0,01) y el de USA en 0,77% (+0,07).

Las bolsas al alza con el IBEX cerrando en 6.950 (+194), el DAX en 13.051 (+362) y el Dow Jones en 28.586 (+904).

El EUR se apreciaba hasta 1,1829 USD mientras el brent subía 3 USD a 42,80 USD por barril, el oro remontaba +32 USD hasta 1.936 USD por onza troy y el BitCoin subía por las inversiones institucionales a los 11.376 USD (+758 USD).

¡Suerte, feliz 12 de octubre y buena semana! 

¿En dónde recortará esta vez el gobierno español?

Tras los resultados de la cumbre del 29 de junio* (ver pdf) y la rebaja de 25bps hasta el 0,75% este jueves de los tipos de interés por parte del ECB; ahora le toca el turno a los países de cara al Eurogrupo de este lunes.

Francia anunciaba este miércoles subidas de impuestos para reducir el déficit. Los italianos sorprendían ayer con un paquete de medidas** para recortar 26.000 M de EUR hasta 2014 (4.500 M en 2012), y retrasar una subida del 2% en el IVA general para 2013.

España presentará sus medidas en el Eurogrupo, son necesarias para cumplir con el objetivo del 5,3% en 2012 ya que según los datos el déficit español ya era del 3,41% sobre el PIB a cierre de mayo.

Según distintos rumores las medidas que se barajan+ son: reestructurar el estado, congelar pensiones, subir el IVA no general, quitar paga de Navidad a empleados públicos, recortar el empleo público e incluso tocar la prestación por desempleo.

El mercado permanece atento.

Este jueves el Tesoro español pagaba un 6,43%  por la deuda a 10 años frente al 5,743% anterior, y la prima de riesgo cerraba ayer en los 562bps*** acercándose al tan manido como insostenible y teórico 7%****.

El EURUSD bajó a 1,2285 como consecuencia de la actuación del ECB y algunas entidades pronostican que podría acabar el año en el entorno del 1,15.

*(1) Mecanismo único de supervisión, (2) recapitalización directa de la banca y que (3) el fondo europeo pueda estabilizar los mercados de deuda.

**Reducción de un 10% de trabjadores y 20% de gestores públicos, reducción del gasto farmacéutico, y reorganización de provincias y áreas metropolitanas.

***Subiendo 91bps desde el martes (03/07) que estaba a 471bps.

****El coste de financiación alemán (133bps) + prima de riesgo (562bps) = 695bps = 6,95%.

+ Ver la página 96 del siguiente pdf para conocer las cuantías de las principales categorías de gasto del Estado.

La crisis de deuda demuestra la necesidad de instaurar un gobierno económico más amplio en la zona euro

Ayer Trichet dio una conferencia (web, inglés) en la London School of Economics en la que dijo algunas cosas interesantes, haciendo especial hincapié en la necesidad de reforzar el gobierno económico en la zona euro.

En relación a la política monetaria destacó los riesgos alcistas respecto a la estabilidad de precios en el medio plazo, que llevaron al ECB a subir los tipos al 1,25% en la reunión de abril/11.

1) El ECB actuó para evitar que los aumentos de precios en el petróleo y en otras materias primas se incorporaran a las expectativas de inflación a largo plazo, y esto a su vez generaría efectos de segunda ronda en salarios y precios.

2) Por otro lado destacó la separación de medidas convencionales de política monetaria y no convencionales (Vg. el mantenimiento de la financiación ilimitada 3 meses más).

Según Trichet en el plano del gobierno económico, la crisis de deuda ha mostrado insuficiente el actual pacto de crecimiento y estabilidad europeo (Vg. en los desequilibrios generados por la pérdida persistente de competitividad en algunas economías).

El ECB defiende su desarrollo en los siguientes ámbitos: (1) la creación de nuevos indicadores sobre competitividad, (2) reforzar la vigilancia fiscal y presupuestaria, y (3) crear un marco de sanciones y de vigilancia macroeconómica.

El EURUSD cotiza en 1,4425 y el brent está a 118,58 USD/barril.